Der interne Zinsfuß (Internal Rate of Return, IRR) ist der Zinssatz, bei dem der Kapitalwert einer Investition null wird. Er ergibt sich aus den erwarteten Ein- und Auszahlungen über die Nutzungsdauer und lässt sich meist nur näherungsweise berechnen.
Interpretation
Bei einer einfachen Zahlungsreihe mit anfänglicher Auszahlung und späteren Einzahlungen kann der interne Zinsfuß mit einer geforderten Mindestrendite verglichen werden. Bei wechselnden Vorzeichen in der Zahlungsreihe können mehrere Lösungen oder keine eindeutige Lösung auftreten.
Die Methode kann Projekte mit unterschiedlichem Umfang oder unterschiedlichem Zahlungszeitpunkt irreführend vergleichen. Für sich gegenseitig ausschließende Alternativen ist der Kapitalwert bei einem angemessenen Kalkulationszins häufig besser geeignet. Annahmen und Finanzierungskosten sollten offengelegt werden.
Quellen und Prüfstand
Inhaltlich überarbeitet am 2026-10-13. IRR-Mehrdeutigkeit und Kapitalwertalternative erklärt.