Futures sind standardisierte Terminkontrakte, die an einer Terminbörse gehandelt werden. Vertraglich festgelegt sind unter anderem Basiswert, Kontraktgröße, Fälligkeit und Abwicklungsregeln. Basiswerte können beispielsweise Rohstoffe, Währungen, Zinssätze oder Aktienindizes sein.
Abwicklung und Sicherheiten
Ein Future verpflichtet die Vertragsparteien grundsätzlich zur Erfüllung des Kontrakts. Je nach Produkt erfolgt diese durch Lieferung oder durch Barausgleich. Börsen und Clearingstellen verlangen Sicherheiten (Margins) und bewerten Positionen regelmäßig neu. Dadurch können Nachschusspflichten entstehen, wenn sich der Markt gegen eine Position bewegt.
Futures dienen sowohl der Absicherung als auch der Spekulation. Sie ermöglichen eine große Marktposition im Verhältnis zum eingesetzten Sicherungsbetrag; Verluste können daher schnell anwachsen. Ein Future ist von einem außerbörslichen, individuell vereinbarten Forward und von einer Option zu unterscheiden: Eine Option gibt ihrem Käufer ein Recht, aber grundsätzlich keine entsprechende Pflicht zur Ausübung.
Inhaltlich überarbeitet am 2026-10-13. Definition, Abgrenzung und Rechenbeispiel geprüft.